金融期货策略日报(股指):进出口数据低迷,关注通胀数据表现

发布时间:2015-12-09 作者: wangb 来源:腾讯财经 阅读数量:

  期货策略摘要

  昨日市场缩量调整,成交金额再次不足8000亿元,银行等权重股托底。两融余额连续第四日下跌,沪股通净流出,资金流入速度趋缓。尽管周一小幅上涨,但美联储议息会议逐渐临近,近两日公布的经济数据不如预期,市场悲观情绪升温。基差方面,IC主力贴水大幅回归,目前贴水174点。

  昨日海关总署公布进出口数据,进口出口同比分别连续13、5个月下滑,贸易顺差541亿元,继续扩大。进口数据好于预期主要由于季节性因素以及基期效应影响,出口乏力,外围市场经济整体疲软,短期大幅改善的空间不大。贸易高顺差无法改变资金持续外流的局面,11月外汇储备意外大幅下降,人民币中间价大幅贬值,若要保持汇率稳定,央行仍需释放流动性。

  中央财经领导小组会议上,习总数据强调化解产能过剩,房地产去库存方面,将有多项利好政策推出。房地产去库存是供给侧改革的重要一环,当前地方财政困难,土地收入是其主要收入来源,房地产企稳有助于财政资金的分配,确保改革的持续性。房地产复苏一般领先于其他工业行业,若去库存顺利,将带动第一产业整体回暖,利于经济筑底企稳。

  综合来看,美联储议息会议临近,全球股市避险情绪升温,昨日全球股市集体下跌,美元指数虽然回落但各国汇市仍然贬值,加上美债收益率和VIX指数上涨,美联储加息效应传导明显。在此背景下,国内股市将继续表现为承压震荡。在A股缩量调整的氛围中,存量资金博弈导致短期上升动力不大。进出口数据疲软,铁路货运量下跌,显示经济下行压力进一步加大,市场信心受挫,今日重点关注通胀数据。短期依旧维持震荡调整的判断,建议投资者谨慎为主,空仓观望。

  期货策略建议:

  慢牛格局未改,但短期风险叠加,建议维持观望。

  重要监测点:

  1.国企改革进程;

  2.资金利率水平和流动性;

  3.国际股市变化、欧美政策声明和对国内市场影响;

  4.人民币汇率波动和避险情绪;

  5.成交额和两融余额;

  期货策略风险点:

  1.国企改革顶层设计方案及试点推进情况不及预期;

  2.老经济恶化;

  3.全球市场流动性波动;

  4.地产债务违约升级;

  5.市场突发的“黑天鹅事件”。

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