原油再度闪崩 对冲基金“抄错底”?

发布时间:2016-02-03 作者: app_wquantadmin 来源:中国证券报·中证网 阅读数量:

  受上周原油市场底部出现的“曙光”吸引,对冲基金以2010年来最快的速度增加原油多仓。不过,油价仅用一天的时间就给这些匆忙抄底的对冲基金“泼了冷水”。由于很多OPEC国家积极打压减产预期等原因,交易商对全球石油生产大国的减产失去希望,国际油价周一当天创下五个月来最大的日跌幅。

  国际投行高盛表示,预计今年布伦特原油的平均价格为每桶45美元。该投行近期一再重申油价跌向20美元的水平才能令市场恢复平衡。“周一的暴跌提前宣布了本轮反弹的结束。”有业内人士指出,盲目抄底的资金将一波又一波地死去,只有更耐心地等待才能迎来抄底原油的良机。

  对冲基金增加多头仓位

  上周,由于预期经济刺激举措将增多且俄罗斯将与OPEC联合减产,国际油价跳涨至三周高位,对冲基金也以2010年来最快的速度增加原油的多头仓位。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至1月26日当周,WTI原油期货期权的投机性净多头仓位增加35%至110432手,为2010年10月以来最大百分比涨幅。多仓增加23031手至289181手,空头仓位减少5444手至178749手。

  不过,本想喜迎油价“底部”、仓皇增加原油多单的对冲基金,却狠狠地吃了“回马枪”。

  2月1日,油价通过一次暴跌就回吐了上周的大多数涨幅。盘中,NYMEX 3月原油期货震荡急跌6.9%,至每桶31.29美元,为五个月来最大日跌幅。

  “本周一,国际油价盘中出现大幅暴跌,提前宣布本轮价格反弹的结束。”世元金行研究员李杉表示,根据市场供需状况,OPEC前期高产量本已经使得市场难以短期消化,而伊朗重归市场、美国解除出口禁令等利空消息对市场的冲击依然在深度发酵。因此,短期在市场需求并未得到提振的情况下,供求失衡是决定原油价格不可能出现持续上涨的根本原因。本轮价格反弹主要源于市场对于OPEC国家和俄罗斯的联合限产的预期,此外低油价状态下短期期货市场投机者的净多头头寸增加也是短期推高价格的直接原因,但由于中期熊市并未结束,反弹结束也是意料之中的。

  数据显示,1月OPEC产量为3260万桶/天,12月产量修正为3231万桶/天。去年12月产量上修是因为印尼于12月4日重新加入OPEC。自从2014年11月OPEC决定不减产以来,12位成员国产量已经增加了165万桶/天。另有调查显示,美国上周商业原油库存料增加470万桶至记录新高的4.996亿桶;预计汽油和馏分油库存料分别增加130万桶和减少170万桶。

  德国商业银行分析师Barbara Lambrecht表示,要想真正减产还有很长的路要走。毫无疑问,长期来看油价终将上涨,但投资者还是应该警惕短期跌价风险。毕竟,伊朗和伊拉克不久将有新增供应流向市场。

  “原油价格从2016年1月20日反弹,至28日已经上涨25.04%,从期货角度看,原油涨25.04%是技术超跌反弹行情,油价还需跨越39.3美元,即底部反弹50%位置,这是判断油价底部反弹还是反转的方法之一。”海通证券(12.48,-0.130,-1.03%)石化期货研究员毛建平告诉记者。

  为什么近期油价波动幅度异常大?对此,毛建平表示,首先是原油价格处于低位,因此近期涨跌幅的百分比就比较大;其次,俄罗斯、尼日利亚等产油国出现经济波动现象,加剧原油价格波动;第三,2016年开局以来,各国股市大幅下跌,对经济担忧使得原油价格波动加大。

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