人工智能玩股票 胜算有多大

发布时间:2016-03-11 作者: app_wquantadmin 来源:第一财经日报 阅读数量:

  双名

  最近两日,在国际围棋史上发生了一件机器人(47.93,-1.520,-3.07%)“逆袭”人类的真实事件。赛前来自韩国的世界冠军李世石信誓旦旦,抛出了输一局就算失败的豪言,但最终却向谷歌围棋机器人“阿尔法狗”(AlphaGo)投子认输。

  AlphaGo完胜世界冠军震惊全球,国际市场人工智能(AI)概念走俏一时,中国市场上的相关股票也概莫例外。3月10日,人工智能股表现活跃。科大智能(18.08,0.410,2.32%)、远大智能(8.00,0.200,2.56%)等多只强势股涨停。

  还有投资界人士认为,在围棋上机器人胜了并不算什么,如果在投资上尤其是炒股技术上战胜人类,那才是真正的本事。在信息更不透明、更为复杂的资本市场,“AlphaGo模式”能否大行其道仍是未知数。

  上海一家合资基金量化部副总监林春(化名)对《第一财经日报》称,下围棋就是执黑执白,把对方围起来,获得胜利,规则确定,但投资不一样。投资中策略是多样的且存在不确定性,让一个人工智能产品搞定全部的模型数据,显然可能性不大。

  历史:量化投资逐渐兴起

  当人工智能与资本投资,尤其是股票投资相结合,会有一番怎样的颠覆性盛况?

  “就目前来看,人工智能在投资上的应用为量化投资。具体类型又分为量化交易(或称算法交易)和量化选股。”3月10日,在接受《第一财经日报》采访时,重阳投资基金经理王晓华如此表示。

  因为机器决策的逻辑一致性和独立性,投资领域中机器战胜人的例子不少,其中最被人乐道的就是西蒙斯(JamesSimons)的大奖章基金。据公开数据,从1989年到2009年,大奖章基金的复合年化收益率高达35%,远超同期巴菲特和索罗斯的收益率。

  当量化投资在海外大行其道时,中国市场上的量化投资也开始“小荷才露尖尖角”。2004年,中国第一只采用量化策略的基金——光大保德信量化核心基金诞生,随后的2005年,嘉实基金推出了另一只名为基本面50(3088.57,6.050,0.20%)的量化基金。不过可惜的是,当时行业整体发展缓慢、量化基金本身业绩也未体现出惊人之处,量化投资理念一度遭遇水土不服。

  不过,两年后牛市泡沫的破裂,让市场感受到了量化投资的魅力。当2007年A股创出6124的高点后,伴随着股指高台跳水,中国市场上的“香饽饽”公募基金产品亏损严重。这个时候,部分采用量化策略的基金却逆势取得了不错业绩。于是乎,很快一股“量化基金热潮”悄然掀起,中海基金、长盛基金、光大保德和富国基金、华泰柏瑞基金等先后推出了量化产品。

  但这个时候,市场对于量化基金的认识还停留在电脑结合人脑的理念中,依靠电脑的客观和分析能力,战胜人性的弱点。而对于依靠量化产品进行对冲的诉求,几无体现。

  2010年4月中国第一个股指期货品种——沪深300(3018.28,5.140,0.17%)股指期货的推出,为量化投资提供了一个天然的对冲标的。通过这一对冲工具,量化投资从业者可以进一步减小风险,获得更加稳健的投资收益。随着此后私募基金阳光化及私募基金管理人牌照的发放,量化投资的方法也更多地被私募基金使用,让量化对冲基金被人们所熟知。

  如今的中国市场上,券商、私募、公募产品均涉猎量化投资。从业绩最为公开、透明的公募量化产品来看,量化产品的业绩普遍跑赢指数收益。

  据Wind资讯统计,截至3月9日,66只公募量化基金今年以来平均净值增长率为-14.2%。其中6只基金表现突出,逆势取得正收益;表现最差的几只基金跌幅超过20%,其中东吴阿尔法以29.96%的跌幅居前。同期A股上证综指、深证成指(9363.40,-26.940,-0.29%)、创业板(497.00,0.000,0.00%)指(1934.87,-2.100,-0.11%)数跌幅分别为19.12%、24.81%、27.38%。

  王晓华称,对投资而言,机器决策最大的优势就是投资决策的逻辑一致性高、独立性强,机器不会有人的恐惧和贪婪等情绪影响决策。此外,计算机的信息处理能力强、响应速度快,能够有效抓住市场上较好的交易机会。

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