1.26期货策略

发布时间:2016-01-26 作者: wangb 来源: 阅读数量:

  股指短线多震荡

  从消息面而言,国务院总理李克强在营改增座谈会上表示今年要推进营改增改革以减轻赋税,敦促推动财税改革以支撑经济增长,要渐进式推进财税改革。经济下行压力巨大,政府持续促进改革进程以维持经济增长。同时,央行或允许境外机构境内人民币结算账户资金可转为定存,以增大资金流入规模,缓解流出压力,以维稳汇率市场。从盘面而言,昨天大盘小幅回升,但成交仍较为低迷,短线震荡压力大。从持仓变化而言,IF主力空头大幅减仓,多头增仓,短期或有反弹。综合而言,股指短线震荡仍较多,股指步入震荡区域。操作策略:股指短线震荡寻底思路为主。

  橡胶:短期短线交易或观望

  泰国干预市场,以收储的方式干预,只能是延缓产能出清,从历史上看,产胶国多次实施的政策干预效果并不明显,逆经济周期而为的“看得见的手”只能把短期问题长期化和严重化,却无法起到彻底根除弊病的作用。供需层面看,开割面积仍正向释放,我国保税区库存积累,下游去求去起色,中汽协,我国2015年生产汽车2450.33万辆,同比增3.25%,销售汽车2459.76万辆,同比增4.68%,产销同比增长率较2014年分别下降4.05%和1.29%,加之中国轮胎接连遭遇海外贸易壁垒,需求前景不佳,产业链仍无实质好转。短期,钢煤去产能,欧元区、日元和英国宽松,工业品涨跌不一,交易难度偏大,操作周期不宜长。操作上, 短期短线交易或观望。

  塑料:现货承压,短期前期多单谨持有或离场观望;等待原油本轮反弹结束后,年后偏高位做空

  原油:伊拉克石油部长在接受媒体采访的时候说,12月份该国原油产量创历史新高,该国中部和南部油田日产量达到413万桶。另有伊拉克高层石油官员透露,今年伊拉克将进一步增产。原油供需依然未改变,但已在成本区域。

  塑料:随着春节临近,下游企业周期性补货渐近尾声,现货价格有所松动。伊拉克石油部长在接受媒体采访的时候说,12月份该国原油产量创历史新高,该国中部和南部油田日产量达到413万桶。另有伊拉克高层石油官员透露,今年伊拉克将进一步增产。期货进一步上涨幅度受到现货压制。价格上行后,年后累库预期存在炒作空间。操作上,短期观望或多单谨持有,等待原油本轮反弹结束后,高位做空。

  有色:区间震荡

  隔夜宏观消息:美联储的货币政策会议如期在1月26-27日举行,根据早期公布的相关数据,市场普遍预计此次会议加息概率不大。摩根士丹利:将英国央行加息时间预期推迟到2016年8月,此前预计为2016年5月。铜的基本面方面:赞比亚矿业部表示,该国2015年铜产量从上一年度的708,000吨小幅增至711,515吨,主要受到加拿大第一量子矿物公司旗下的一座新矿投产推动。海外矿山不愿意减产,铜矿增速快于精炼铜增速,只有倒逼国外大型矿山减产,才有可能缓解供应过剩格局。目前国内铜现货市场中,中小企业纷纷停产停工,大型厂家也普遍开始减产,市场进口铜库存充足,供应端的压力在持续增加。节前铜价仍维持弱势震荡,下滑空间不大,关注34300-35300. 镍的基本面:2015年1月-12月,全国不锈钢日用制品累计完成产量同比增长-3.10%,增速较去年同期下降了17.77个百分点。不锈钢是镍的主要消费端,在出现了国外大型矿山减产的消息下,镍的基本面尽管有所好转,但在消费端疲弱的情况下,支撑恐有限,近期也维持弱势震荡

  螺纹钢:螺纹震荡调整

  截至25日HRB400 20mm价格:天津1800涨20,上海1860持平,武汉1850持平,广州2150跌10,杭州1890跌10。河北治理大气污染引入引咎辞职和责令辞职制度;2016年上海拟实施100项重大项目建设,总投资超8千亿元。目前钢材现货市场已部分转为放假状态,成交气氛十分清淡,明天起更多贸易商开始放假。钢厂库存和社会库存均处于历史低位,国务院会议再提去产能,市场对春节后春季需求预期较好,现货面影响弱化,重点关注资金动向,建议螺纹震荡偏强思路操作。

  白糖:观望

  巴西1月25日甘蔗气象有少量阵雨,天气有利于甘蔗生长。截至1月20日,云南普洱市累计入榨甘蔗33.27万吨,已产糖36209吨,平均出糖率为10.88%, 已销售食糖15000吨,销糖率为41.43%,工业库存21209吨。市场进入淡季,天气因素对行情提振有限,期价依旧运行于震荡区间。ICE原糖周一尾盘急挫,受压于实货交易迟滞,以及巴西甘蔗供应多于预期。内盘从量价看出现了量增价跌的局面,或有继续下挫态势,建议暂且观望。

  棉花:震荡偏弱

  美国东南地区天气晴冷,田间作业加快进行,周后期的降雨对改善土壤墒情有利,大部分加工厂已经结束工作。三角洲地区出现雨雪冰冻天气,生产生活受到影响,部分棉田依然有积水,棉农开始预订棉种并考虑明年的播种计划。得州南部临近播种,专家预计植棉面积增加。据国家棉花市场监测系统数据显示,按照国内棉花预计产量521.6万吨测算,截至1月22日,全国累计加工皮棉458.6万吨,累计销售227.8万吨;其中新疆加工皮棉355万吨,销售149.4万吨,销售率达四成以上,但是结果并不是很好。目前销售对棉企来说是严峻考验。企业唯一能避免亏损扩大的办法就是尽快降价出售皮棉。1月中旬新疆棉成交价较12月下旬下调100-200元/吨,地产棉下调200-300。周一外盘跌幅较大,受油价和商品市场普遍下挫拖累,且对中国可能计划建设庞大的棉花库存有不确定性。

  油脂:多油空粕

  本周三临储将拍卖10万吨菜籽油,其中 2009 年产菜籽油为 0.23 万吨, 2010 年产菜籽油为 1.87 万吨, 2011 年产菜籽油为 7.9 万吨。据调查显示,2016年1月份国内各港口进口大豆预报到港97船603.9万吨,因部分船期或延迟,2月份最新预期450万吨,较上周持平,3月份最新预期530万吨,较上周持平,4月份因有采购新船,最新预估630万吨,较上周增60万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的首份2015/16年度产量预测数据显示,2015/16年度阿根廷大豆产量预计为5800万吨。印尼棕榈园基金管理机构被要求暂停发放生物柴油工业补贴。船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚1月1-20日棕榈油出口量较上月同期减少8.5%, SGS公布数据为减少10.5%。国内油粕现货走货较好,豆油远月船期进口利润偏高,建议投资者多油空粕套利。

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